Trong thế giới vận chuyển toàn cầu phức tạp, việc vận chuyển nhiều container hơn không phải lúc nào cũng dẫn đến thành công trong kinh doanh. Kết quả quý-gần đây của CMA CGM cho thấy một nghiên cứu điển hình hoàn hảo về nghịch lý này-khi khối lượng tăng cùng với thị phần và lợi nhuận giảm.
Hãng vận tải biển khổng lồ của Pháp nhận thấy mình đang di chuyển trong vùng nước hỗn loạn ở Q3 2025, chứng tỏ rằng trong ngành hàng hải đầy biến động ngày nay,số lượng container đã di chuyểnchỉ kể một phần câu chuyện. Hãy đi sâu vào những gì thực sự xảy ra đằng sau những con số tiêu đề.
Chiến thắng số lượng che giấu mối quan tâm sâu sắc hơn
CMA CGM đã vận chuyển 6,2 triệu TEU (đơn vị tương đương 20{1}}foot) trong quý 3 năm 2025, đạt được mục tiêuTăng 2,3% hàng năm-trên-nămvà thậm chí còn thiết lập mức-mức cao mới mọi thời đại cho số container được vận chuyển. Thoạt nhìn, mức tăng trưởng này có vẻ ấn tượng-đặc biệt khi xem xét các giai đoạn "dừng{3}}và-đi" trong thương mại với Trung Quốc-Hoa Kỳ đặc trưng cho giai đoạn này.
Công ty cho rằng sự tăng trưởng về khối lượng này là do "sự mở rộng và đa dạng hóa các hoạt động hàng hải của mình trên các tuyến thương mại toàn cầu". Nói một cách đơn giản hơn: việc có nhiều tuyến đường và dịch vụ đã giúp họ duy trì hoạt động vận chuyển container ngay cả khi các hành lang thương mại cụ thể gặp khó khăn.
Tuy nhiên, thành tích về khối lượng này trở nên kém ấn tượng hơn khi xem cùng với dữ liệu ngành cho thấy rằngTăng trưởng thị trường toàn cầu đứng ở mức 4,7%trong cùng thời gian. Điều này có nghĩa là mức tăng trưởng sản lượng 2,3% của CMA CGM thực sự tụt hậu so với tốc độ mở rộng thị trường nói chung, đồng nghĩa với việc mất thị phần mặc dù vận chuyển nhiều container hơn.
Thực tế tài chính: Doanh thu và lợi nhuận giảm sút
Đằng sau sự tăng trưởng khối lượng khiêm tốn là một bức tranh tài chính đáng lo ngại hơn:
- Doanh thu giảm 11,3%tới 14,0 tỷ USD so với Q3 2024
- EBITDA giảm 40,5%tới 3,0 tỷ USD
- Biên EBITDA ở mức 21,0%, giảm 10,3 điểm phần trăm theo năm-so với-năm
- Lợi nhuận ròng giảm mạnh 72,6%tới 749 triệu USD
Đặc biệt, phân khúc hàng hải chứng kiến doanh thu giảm 17,4% xuống còn 9,0 tỷ USD, vớiDoanh thu trung bình trên mỗi TEU giảm 19,2%tới 1.452 USD. Điều này nêu bật vấn đề cốt lõi: CMA CGM vận chuyển nhiều container hơn nhưng kiếm được ít hơn đáng kể cho mỗi container.
Điều gì đang thúc đẩy sự siết chặt?
Một số yếu tố hội tụ để tạo ra môi trường đầy thách thức này cho CMA CGM:
Căng thẳng địa chính trị và gián đoạn thương mại
Cuộc khủng hoảng Biển Đỏ đang diễn ra và căng thẳng địa chính trị tiếp tục ảnh hưởng đến mô hình thương mại toàn cầu. Những sự gián đoạn này buộc các tàu phải đi các tuyến đường dài hơn quanh Châu Phi, làm tăng chi phí vận hành đồng thời tạo ra sự bất ổn trên thị trường vận tải biển.
Giá cước vận chuyển giảm
Doanh thu trung bình trên mỗi TEU giảm 19,2% cho thấy câu chuyện về mộtmôi trường giá cước giảm nhẹ. Khi công suất vượt quá nhu cầu, quyền định giá sẽ rời xa các nhà cung cấp dịch vụ.
Biến động chính sách thương mại
Công ty đặc biệt đề cập đến "những thay đổi{0}}chính sách thương mại không thể đoán trước" như một cơn gió ngược. Căng thẳng giữa Washington và Bắc Kinh dẫn đến việc công bố phí cảng đối với các tàu có liên kết với quốc gia kia, buộc CMA CGM phải tổ chức lại đội tàu của mình để tránh các khoản phí này.
Phản ứng chiến lược: CMA CGM đang điều hướng cơn bão như thế nào
Bất chấp quý đầy thử thách, CMA CGM vẫn không đứng yên. Công ty đã bắt tay vào một số sáng kiến chiến lược nhằm củng cố vị thế-lâu dài của mình:
Đa dạng hóa danh mục đầu tư toàn cầu
Nhận thức được rằng việc phụ thuộc quá mức vào bất kỳ một tuyến thương mại nào cũng có thể tạo ra lỗ hổng, CMA CGM đãmở rộng dấu ấn quốc tế của mìnhtrên nhiều vùng:
- Ấn Độ: Đóng mới sáu tàu container chạy bằng khí LNG{2}}1.700 TEU, bắt đầu giao hàng vào năm 2029, đồng thời tuyển dụng 1.000 thủy thủ Ấn Độ vào cuối năm 2025
- Ả Rập Saudi: Ký kết biên bản thành lập liên doanh Nhà ga số 4 tại cảng Jeddah, mục tiêu công suất 2,6 triệu TEU
- nước Đức: Mua 20% cổ phần của Eurogate Container Terminal Hamburg
- Vương quốc Anh: Mua dịch vụ hậu cần đa phương thức của Freightliner Vương quốc Anh để mở rộng năng lực hậu cần đường sắt Châu Âu-
Đầu tư vào các động cơ tăng trưởng thay thế
Trong khi hoạt động kinh doanh vận tải biển cốt lõi gặp khó khăn, “các hoạt động khác” của CMA CGM bao gồm các hoạt động khai thác cảng và hàng hóa hàng không cho thấy sự tăng trưởng vượt trội, vớidoanh thu tăng 55% lên 1,2 tỷ USD. Điều này chứng tỏ giá trị của việc có nhiều nguồn doanh thu ngoài vận chuyển container truyền thống.
Bộ phận vận chuyển hàng hóa hàng không của công ty đã bổ sung thêm chiếc Boeing 777F thứ năm vào đội bay của mình, dự kiến sẽ có 8 chiếc Airbus A350F từ năm 2027. Sự đa dạng hóa chiến lược này giúp giảm bớt tác động từ các thị trường vận tải đường biển đầy biến động.
Trọng tâm hiện đại hóa và bền vững của hạm đội
CMA CGM gần đây đã công bố kế hoạch đăng ký 10 tàu chạy bằng LNG 24.000 TEU{2}} mang cờ Pháp bắt đầu từ năm tới. Động thái này phù hợp với cả mục tiêu môi trường và mục tiêu hiệu quả hoạt động.
Nhìn về phía trước: Một triển vọng thận trọng
Ban lãnh đạo CMA CGM đã minh bạch về những thách thức phía trước. Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Rodolphe Saadé thừa nhận rằng "những tháng tới có thể sẽ được đánh dấu bằng việc tăng công suất trong ngành của chúng tôi và nhu cầu yếu hơn trên thị trường".
Giám đốc tài chính của công ty, Ramon Fernandez, thậm chí còn đưa ra đánh giá trực tiếp hơn, kỳ vọngKết quả Q4 2025 giảm xuống dưới hiệu suất quý 3trước những gì có thể là "năm 2026 khó vận chuyển". Ông đặc biệt trích dẫn “giá cước vận tải có thể tiếp tục bình thường hóa với nhu cầu ít hoạt động hơn và năng lực tăng lên” là mối quan tâm chính.
Bài học cho ngành vận tải biển
Kinh nghiệm quý 3 của CMA CGM cung cấp những hiểu biết sâu sắc có giá trị cho toàn bộ lĩnh vực hậu cần:
- Chỉ tăng trưởng khối lượng không đảm bảo thành côngtrong môi trường vận chuyển ngày nay
- Đa dạng hóa các tuyến thương mại và phân khúc kinh doanhcung cấp khả năng phục hồi quan trọng
- Linh hoạt ứng phó với các diễn biến địa chính trịđã trở thành năng lực cốt lõi
- Đầu tư dài hạn mang tính chiến lượcphải tiếp tục ngay cả trong những quý đầy thử thách
Điểm mấu chốt
Hiệu suất quý 3{0}}của CMA CGM minh họa cho động lực phức tạp định hình hoạt động vận chuyển container toàn cầu. Mặc dù công ty đã vận chuyển thành công nhiều hàng hóa hơn,áp lực bên ngoài và động lực cạnh tranh đã siết chặt vị thế trên thị trường và lợi nhuận của họ.
Các quý tới sẽ kiểm tra xem liệu chiến lược đa dạng hóa và việc tiếp tục đầu tư vào nhà ga, hàng hóa hàng không và tàu hiện đại của CMA CGM có giúp CMA CGM lấy lại động lực khi chu kỳ ngành đi lên hay không.
Hiện tại, công ty dường như đang tập trung vào điều mà Saadé gọi là "quản lý hoạt động nhanh chóng và hiệu quả cũng như kiểm soát chi phí nghiêm ngặt"-một cách tiếp cận hợp lý khi di chuyển qua những vùng nước không ổn định.
Bạn muốn cập nhật về cách các nhà lãnh đạo ngành thích ứng với động lực thương mại toàn cầu đang thay đổi?[Đăng ký nhận bản tin của chúng tôi] để có thông tin chi tiết và phân tích thường xuyên về lĩnh vực hậu cần và vận chuyển.
